Smeltende beleggingswijsheden
IBS Beursverhalen
Wijsheden op financiële markten bestaan om vervangen te worden.
‘Als u vlak voor deze crash instapte, kostte het jaren om terug te komen op break-even!’ Meestal gaat zo’n Tweet vergezeld met een naar grafiekje: 10.000 dollar geïnvesteerd in de Amerikaanse index ergens in september 1929 levert een neerwaarts boogje op dat pas vijftien(!) jaar later het originele inlegbedrag weer aantikt.
Maar waarom zou je in september 1929 inleggen en dan stoppen met beleggen tot je terugkomt op het bedrag van je inleg? Wat heet: Warren Buffett was net een maand oud. Slecht moment om te stoppen. Je zou de meest winstgevende textielmolen missen die ooit de Fortune 500 in is gegaan. Goed, hij kocht die molen, Berkshire Hathaway, iets later, maar ook daarna drong zich een crisis aan van jewelste. Dat noemen historici ‘de jaren zeventig’.
Laten we een recenter voorbeeld pakken. Wie op 9 maart 2009 inlegde, praat niet over quitte spelen. Die legt iedereen op de verjaardag uit hoe beleggen werkt.
Hier tegenover staat de tegenwoordig voor natuurwet aangenomen wijsheid dat Amerikaanse aandelen altijd stijgen met een gemiddelde van 10 procent per jaar. Dat blijkt toch vaak minder exacte wetenschap dan grillige gedragswetenschap, want dat bestaat uit jaren van plus 25 procent, minus 30 procent, plus 5, en ga zo maar door. De term ‘gemiddeld’ draagt hele werelden op zijn rug.
Niet alleen kunnen die cijfers zo veranderen, maar de meeste beleggers innen die gemiddelde tien procent sowieso niet. Die zijn namelijk niet stoïcijns blijven doorbeleggen in zowel augustus 2008 als maart 2009.
Nog zoiets: dividenden. ‘Getting paid to wait!’, staat er in de folder voor de dividendstrategie. Sterkte met uw dalende aandelen die elk kwartaal uitbetalen op een belastingtechnisch minder schone wijze dan de verkoop van dividendloze aandelen zouden opleveren.
Een portefeuille die bestaat uit 60 procent aandelen en 40 procent obligaties? We horen het nog maar weinig.
Het punt is simpel: zekerheden zijn ver te zoeken en veel beleggingswijsheden slaan helemaal nergens op. Je zou bijna denken dat vermogensbeheer nut heeft.
Veel luisterplezier!