Wat als ik op die dag in 1981 een andere beslissing nam? Maar helaas tijdmachines bestaan niet

Gisteren zat ik lekker in het zonnetje op mijn terras te mijmeren. En tijdens dat momentje voor mezelf vroeg ik me af: wat als ik in 1981 een andere keuze maakte? Hoe zou mijn leven er dan uitzien?

In 1981 had ik twee opties: of verder studeren aan de Universiteit van Florida of aan die van Barcelona. Mijn hart zei Barcelona, maar ik koos toch voor Florida. Want als 21-jarig ventje kon ik onmogelijk nee zeggen tegen de kans om in Amerika te studeren.

In Florida kreeg ik voor het eerst colleges in de theorie van beleggen en ik wist meteen: dat is het! Ik word belegger! Zo gedacht zo gedaan. Na m’n militaire dienstplicht, begon ik in 1985 bij Merrill Lynch in Amsterdam. Daar bleef ik 27 jaar plakken totdat ik in 2012 bij IBS aan de slag ging.

Maar wat als ik voor Barcelona had gekozen…?

Kanye West draait net op tijd een verkeerde beslissing terug

Je kunt twee soorten beslissingen nemen in je leven. De één is terug te draaien, de ander niet.

Rapper Ye, ook wel bekend als Kanye West, miljardair en de ex van Kim Kardashian, gaf op 19 februari van dit jaar een lachwekkend voorbeeld van het terugdraaien van een beslissing.

Ye ging op X helemaal los en vertelde zijn volgers in tientallen tweets dat hij een nazi was en dat:

‘Antisemitism is ‘just some bulls–t Jewish people made up’

Hij prees Adolf Hitler en verkocht in zijn webshop ondertussen shirts met daarop een hakenkruis. Maar op 19 februari maakte hij plotseling een reusachtige ommezwaai en schreef hij op X:

Rapper Ye is toch geen nazi. Het is maar dat je het weet.

Mijn keuze om Florida te studeren en niet in Barcelona, kan ik niet meer terugdraaien. Ik tast daarom voor altijd in het duister als ik me afvraag hoe m’n leven er had uitgezien als ik naar Barcelona gegaan was.

De geschiedenis is niet meer terug te draaien

In z’n boek Thinking, Fast and Slow, schrijft Daniel Kahneman dat gebeurtenissen uit het verleden te wijten zijn aan puur toeval. Het verloop van de twintigste eeuw, bijvoorbeeld, werd voor een groot deel bepaald door een drietal schurken: Mao, Hitler en Stalin.

Die twintigste eeuw had er makkelijk anders uit kunnen zien. De kans dat een bevruchte eicel een jongetje wordt, is maar 50 procent. Dus vlak voor de bevruchting was er een kans van een op acht dat Mao, Hitler en Stalin als meisje waren geboren (½ x ½ x ½).

Kun je jezelf voorstellen hoe de twintigste eeuw was verlopen zonder die drie massamoordenaars? Waarschijnlijk niet. Net zomin als ik me kan voorstellen hoe mijn leven er had uitgezien als ik naar Barcelona was gegaan.

De volgorde van je rendement kun je ook nooit meer veranderen

Stel je voor dat je op 31 december 1999 een miljoen dollar wint in de Amerikaanse loterij. Je besluit het te beleggen in Amerikaanse aandelen. Bovendien neem je jezelf voor om elk jaar geld op te nemen uit je portefeuille om je salaris wat aan te vullen. Na het eerste jaar onttrek je 50.000 dollar en je laat die onttrekkingen elk jaar oplopen met de inflatie. Die schat je in op twee procent per jaar.

Tijdens de volgende 25 jaar scoort de S&P 500 index een rendement van 7,6 procent per jaar. Maar het verloop van dat rendement van jaar tot jaar is nogal grillig.

Hoeveel heb je aan het eind van 2024 nog over van dat miljoen waarmee je startte? Slecht nieuws: Je haalt 2024 niet eens. Vanaf 2018 ben je blut en kun je ook fluiten naar die jaarlijkse aanvulling op je salaris.

Wat ging er mis? Je had de botte pech dat de beurs tijdens de eerste drie jaar fors daalde. Dat, in combinatie met je onttrekkingen, zorgde ervoor dat je vermogen halveerde. De crash van 2008 bezegelde je lot. Daarna waren de rendementen niet meer voldoende om je vermogen te laten herstellen terwijl je ook nog eens elk jaar geld bleef onttrekken.

Stel je nu eens voor dat de rendementen van 2000 tot en met 2024 in omgekeerde volgorde waren gekomen. Hoe zou je portefeuille er dan hebben uitgezien?

In die alternatieve wereld, waarin de beurs je dat rendement in omgekeerde volgorde geeft, eindig je in 2024 met een vermogen van ruim 3,5 miljoen dollar. Na aftrek van je jaarlijkse onttrekkingen.

Het gemiddelde jaarlijkse rendement was nog steeds 7,6 procent maar de volgorde van het rendement maakte het verschil. In dit geval had je de mazzel dat de eerste jaren positief waren en je vermogen kon groeien ondanks je onttrekkingen. De slechtste jaren kwamen pas aan het eind nadat je vermogen al flink was gestegen.

De boodschap is natuurlijk: stop niet al je eieren in één mandje. Spreid je vermogen over verschillende beleggingen want je weet van tevoren niet welk rendement de beurs voor je in petto heeft. En als je na 10 jaar ontevreden bent over je rendement kun je niet even terug in de tijd reizen om het anders aan te pakken. Net als ik en Barcelona.