Het beleid van Trump is verkeerd getimed. Immigratiebeperkingen, een handelsoorlog, hernieuwde sancties tegen Iran, belastingverlagingen en hogere overheidsuitgaven zijn het verkeerde medicijn voor een oververhitte economie. De grenzen van de Amerikaanse economische groei worden in snel tempo zichtbaar. Wij denken dat beleggers onderschatten hoe hoog de inflatie in de VS kan oplopen.